基金入门:各基金的特点、买什么基金

作者: 科技微讯

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支付宝可能是很多人接触基金的入口,毕竟余额宝就是一种基金,所以这里以在支付宝购买基金为例,分享我了解到的关于基金的入门知识。

为什么买基金

Bogleheads 论坛有一句话是这样的:

Educating yourself on personal finance and investing will likely be, by far, the most money you will ever "earn" per hour, if it makes the difference between lifelong prosperity and a fortune squandered within a few years.

这句话的重点是:学习投资,可能是你至今为止时薪最高的工作。

有一个有趣的比喻:每一张人民币都是一个勤劳的小工人,如果你懂得如何吩咐它们工作,它们就会源源不断地为你工作,并源源不断地产生新的工人。

既然投资这么重要,那应该如何投资?

Simplicity is the master key to financial success. When there are multiple solutions to a problem, choose the simplest one.

Bogleheads 认为投资的一个重要原则是简单化。对于刚入门的投资者,基金可能是最简单的投资方式。

Peter Adeney,网名 mrmoneymustache,一个工作了 10 年的软件工程师,在 30 岁时退休,他倡导的生活方式是尽量存钱,追求快乐的本身,而不是便利和享受,例如用自行车代替汽车出行,减少娱乐,食用健康简单的食物等等。存下来的钱用来购买指数基金,当存够年开支的 25 倍时,就可以退休了。

美国有一份面向千禧一代的致富手册,号称 7 岁儿童也能看得懂,每天只要花 15 分钟,就能慢慢地成为百万富翁。

方法很简单:从 25 岁开始, 每年把 15% 的年收益放入 401K 养老基金, 再把 15% 投资以下 3 种指数基金:

  • 美股大盘指数基金 us total stock market index fund
  • 国际大盘指数基金 international total stock market index fund
  • 美国债券指数基金 us total bond market index fund

这三个基金每年的收益都会变化,所以要每年一次调整这三个基金的投资比例,让它们保持相同。

由此可见,基金,尤其是指数基金,是很多长期投资者的重要选择。当然,仅仅投资基金可能无法获得最大收益,投资者应结合自己的风险承担能力合理地制定投资组合。由于本文的主题是基金,所以不涉及其他投资方式。

基金的类型

打开支付宝-理财-基金-基金排行,可查看近期各基金的业绩排名,点左上方,可筛选基金类型:

  • 混合型
  • 股票型
  • 债券型
  • 指数型
  • FOF 型
  • QDII 型
  • 货币型

基金分类有多种标准,按投资对象分类是最常见的分类方法,具体可分为货币型基金、债券型基金、混合型基金、股票型基金等。

在支付宝点击任意一个基金,可查看该基金的详情,包括投资范围、投资比例等,如下图所示:

在支付宝查看基金信息
在支付宝查看基金信息

货币基金

所谓货币型基金,是指投资于 “货币市场工具” 的基金,例如现金、银行存款、期限在一年内的债券等,所以货币基金并不等于银行存款。在支付宝查看货币基金的投资分布,你会发现不少货币基金会把 30% - 60% 的资产投资在债券。余额宝就是一种货币基金。

债券基金

虽然货币基金可以投资债券,但比例不会太高,而债券基金对投资债券的比例有规定,通常不低于 80%,剩下的资产可用于投资股票、银行存款等。债券基金也分类型,例如所谓的纯债基金几乎全投资在债券。

股票基金

股票基金以投资股票为主,股票占比通常不低于 80%。有些行业类的股票基金还会在合同中约定该行业的投资比例,例如 xx 新能源行业股票基金可能会约定股票投资比例为 80% - 95%,其中新能源行业股票在 50% 以上,剩下的资金可以投资银行存款、债券等其他资产。

混合基金

混合型基金的投资比例最自由,在它的基金合同中,可以约定股票比例为 0% - 95%,又或者股票比例不低于 60%,但不保证高于 80% 等等。对于以股票为主要投资对象的混合型基金,支付宝会给它打上 “混合型-偏股” 的标签。

FOF

FOF 是 fund of fund 的简称,意思是基金中的基金,这种基金主要投资基金。市面上有数不清的基金,作为普通投资者的我们,没有精力或资金去购买所有值得购买的基金,FOF 基金通常把资产的 80% 以上,投资于市面上的各种基金,解决了刚才提到的问题。

指数基金

指数型基金可以主要投资基金,也可以主要投资债券,但主要投资股票是最多的。主要投资于股票的指数型基金其实也可以理解为股票型基金,但它和股票基金有一个重要区别,以至于非常有必要给它起一个专用的名字。这个区别是:指数基金所投资的股票,以及每个股票的投资比例,都是被动生成的,不是由基金经理主观确定的,而股票基金的基金经理可以主观确定投资哪些股票,每只股票投资多少资金等等。

沪深300指数
沪深300指数

中证指数有限公司管理了近 4000 条各种指数,每个指数均明确列出了它的成份股及各股的比例,例如沪深300指数 包含了 300 个成份股,其中中国平安权重大概为 5。这意味着以沪深 300 指数为标的的指数基金需要购买中国平安的股票,并且根据它的权重确定投资比例。

支付宝的指数基金有些名称还带有 “ETF 联接”,ETF 联接可分为两部分理解,一是 ETF,一是联接。ETF 是 Exchange Traded Fund 的简称,即交易所中的基金,这些基金可以像买卖股票一样在股票软件购买。当然也可以直接向基金公司申购,但有较高的资金门槛,不适合资金少的散户。

对于那些不炒股、资金少的散户,要如何购买 ETF 基金呢?基金公司推出了一种联接 ETF 基金的基金,ETF 联接基金可以通过支付宝购买,这些基金通常会把 90% 以上的资产投资于它所跟踪的 ETF 基金,相当于让投资者间接购买了 ETF 基金。FOF 的主要投资对象也是基金,但它可能同时投资多个基金,而 ETF 联接通常只投资于一只基金。

一个著名的指数基金是 VTI(美股大盘指数基金),它是 The Vanguard Total Stock Market Index Exchange Traded Fund 的简称,所以这是一个 ETF 指数基金,Vanguard(先锋) 是创建这个基金的公司, total stock market 意思是这个基金跟踪整个美国股票市场。

由于 VTI 是 ETF 基金,所以普通投资者需要通过股票账户购买,股票账户通常在证券公司开设,证券公司很多。同时由于 VTI 是境外的 ETF 基金,所以你需要确定你的股票账户可以购买境外的股票或基金,但如果你不想这么麻烦,可以考虑购买对应的 QDII 基金。

QDII 基金

QDII 型基金中的 QDII 是 quanlified domestic institutional investor 的缩写,即 “经批准的境内机构投资者”,这些投资者将对境外市场进行投资。比如支付宝中的日本股票基金、越南股票基金、纳斯达克 100 指数基金等等,都属于 QDII 基金,它们的名称通常带 QDII 字样。

QDII 基金是按照另一种分类标准划分的结果,上面提到的基金,其主要投资范围均为境内,QDII 基金则主要投资于境外,它可以是投资于境外的股票,也可以是投资于境外的指数,亦可以是投资于境外的基金。例如标普 500 ETF 联接(QDII) 投资于境外的标普 500 ETF 基金,纳斯达克 100 指数(QDII) 投资于纳斯达克 100 指数成份股的股票。

基金的成本

选一只好基金,从选一只费用低的基金开始。

在支付宝查看基金费用
在支付宝查看基金费用

在支付宝购买的基金中,货币基金费用最低,买入、卖出均无手续费,持有过程中的费用通常不足 1%,当然货币基金的收益可能低于其他基金。至于指数、股票基金,主要有以下费用:

  • 买入手续费,通常是买入金额的 0.15% 以内,一次性收取,投资金额越高手续费可能越低;
  • 卖出手续费,通常是卖出金额的 0.5% - 1.5%,一次性收取,持有时间越长手续费可能越低;
  • 持有过程中的管理费,通常是持有金额的 1%/年 - 1.5%/年;
  • 持有过程中的托管费,通常是持有金额 0.2%/年 左右;
  • 持有过程中的销售服务费,通常是持有金额 0%/年;

持有过程的费用基于持有金额计算,持有金额可能每天都不同,支付宝基金显示的收益是已经扣除当天管理费、托管费、销售服务费后的收益。

如果按照上面的费率计算,100 元持有一年,收益率多少才不会亏钱?买入的手续费假设是 0.15%;持有过程的费用,如果按买入金额的固定数值计算,假设是 1.2%;卖出手续费假设是 0.5%。

x - 0.15 - 1.2 - 0.005x = 100。求得 x = 101.859,即年收益率大概是 1.859% 才不会亏。手续费不是复利,金额越高,比例可能越小。但管理费和托管费是复利,这两者的费用应该尽量低。

如何开始投资

Bogleheads 建议首先开始存钱,还清高利息的债务,存够 6 个月的正常开支以作应急。

然后做计划,看长远一些,比如你计划多少年之后买车,多少年之后买房,多少年之后退休,多少年之后要存够子女出国留学的费用等等,这些计划让自己清晰地知道什么时候需要一大笔钱,明确当前投资的用途。可以先做一个大体的计划,然后逐步完善。

接下来是资金分配,根据自己的风险承担能力,确定股市、基金、债券、现金等分别分配多少。一般而言,应该把 25%-75% 的资金放在股票市场,相应地,把 75%-25% 放在债券市场。著名的先锋公司创始人建议按照年龄投资债券,例如 40 岁的投资者可把 40% 的资金放在债券。如果你想投资整个股票市场,最好、成本最低的方式,就是购买指数基金。

The best and lowest-cost way to buy the whole stock market is with index funds.

投资,不投机,别犯错。“如果你想知道谁是你投资的最大威胁,请照照镜子。”

If you want to see the greatest threat to your financial future, go home and take a look in the mirror.

一段时间后,你将会看到部分投资的收益较大,部分投资的收益较低甚至亏损,你需要定期调整投资比例,增加或减少,让它们的投资比例恢复平衡。资金分配是最重要的环节之一,选择哪只基金与如何分配资金比起来,显得不那么重要。

The importance of an investor's selection of individual securities is insignificant compared to the way the investor allocates assets to stocks, bonds, and cash.

在投资的过程中,要注意学习,再学习